Paradigm：憑實力完美抄底比特幣，新范式投資的登頂之路_PAR

作者：程天一，海外獨角獸資深分析師

Paradigm的含義是范式，這一名稱源于它的兩位創始人Matt和Fred深信區塊鏈和數字貨幣代表著一次范式轉移。Matt和Fred分別來自紅杉和Coinbase，經歷過加密貨幣的多個周期，而且擁有契合和互補的加密世界觀。他們在2018年的熊市中創立了加密貨幣投資機構Paradigm。

在2019年3月，我講述了MattHuang和他的父親如何在字節跳動最艱難的輪次對它進行投資。如果你還不了解這段往事和黃奇輔的傳奇故事，建議先閱讀這篇文章：《他24歲從硅谷來北京旅游，認識了張一鳴，投資頭條現在賺了2000倍》。

美國民主黨擬修改2024年總統選舉黨內預選日程表:12月4日消息，美國民主黨全國委員會下轄規章制度委員會12月2日表決，同意修改2024年總統選舉黨內預選日程表，一改近半個世紀的傳統，把素有“風向標”之稱的預選首站從艾奧瓦州換成人口結構更為多元的南卡羅來納州。

民主黨全國委員會全體會議定于2023年2月表決這一修改決議。艾奧瓦州地處美國中西部，在各州中按人口和經濟體量均排在第31位，經濟以農業為主。在一些民主黨人看來，艾奧瓦州人口將近90%是白人，其預選結果對于預測總統競選人在全國范圍“戰績”不再具有“風向標”意義。（央視新聞）[2022/12/4 21:21:17]

Matt和Fred在那時已經成立了Paradigm，但我當時顯然想象不到這一機構在未來幾年取得的成績。Paradigm的首期4億美元規模的基金吸引了哈佛、斯坦福和耶魯的捐贈基金，這是加密貨幣投資機構第一次獲得頭部捐贈基金的認可。

Ark Invest CEO“木頭姐”：美聯儲加息周期或接近尾聲，比特幣將顯示出“下一個牛市的新領導地位”:金色財經報道，Ark Investment Management 的首席執行官、著名的基金經理“木頭姐” Cathie Wood 在最新一期網絡研討會上稱并不擔心美聯儲一直加息，并解釋說：“美聯儲將得到一個強烈的信號，表明他們已經走得太遠、太快了，我們認為現在已經接近加息周期的尾聲。” 與此同時，Cathie Wood 表示比特幣的表現好于主要股票市場指數，過去三個月比特幣下跌 4.7%，而標準普爾 500 指數下跌 7.8%。但在 2022 全年，比特幣則下跌了 60%，而標準普爾 500 指數下跌了 24%，這是一個巨大的差距。但 Cathie Wood 認為，加密貨幣正顯示出“下一個牛市的新領導地位”，而且這種領導力“在熊市結束時表現出來”。（msn）[2022/10/12 10:31:37]

在過去的3年里，他們完美抄底了比特幣，捕獲了FTX、Fireblocks和BlockFi等大型獨角獸。更重要的是，Paradigm是市場上最深度參與項目建設的機構，在Uniswap只有一個人的時候就下注，幾乎是跟創始人一起把協議做起來。Paradigm并不官方對外披露業績，但是根據FinancialTimes的消息，截止至2021年上半年，Paradigm第一期基金實現了200%的IRR，資產價值在當時達到100億美元，回報超過20倍。

距以太坊合并還剩20,000個區塊:金色財經報道，最新數據顯示，當前距離以太坊合并還剩20,000個區塊，預計剩余時間為3天7小時46分鐘。[2022/9/12 13:23:50]

Matt和Fred是如何做到這一切的？我從他們的加密世界觀和個性中找到了一些答案，Matt對于經濟學和金融系統有深刻的理解，Fred真實從業者的視角和對加密貨幣商業模式的理解也至關重要。

他們共同構成了加密貨幣投資領域最強的一對創始人：完美抄底4000美元的比特幣是Paradigm的成名作，然而Matt和Fred并非熊市的孤膽英雄，也絕非靠運氣。他們向價值投資大師SethKarman學習，傾聽了市場告訴他們買入的聲音。項目共建和研究優先已經成為Paradigm鮮明的特點，但這也不是Matt和Fred預先規劃的戰略，更多是他們cryptonative人才優先的策略和樂于助人性格的自然延伸。

敢于在高估值時下注往往是一家機構管理規模大的優勢，也是它能擴大管理規模的原因。在2021年，Paradigm超額完成其新一期基金的募集，單支基金規模達到25億美元，超越a16z那支22億美元的加密基金，成為管理規模最大的加密投資機構。Paradigm在挖掘早期點子并幫助共建的同時，也正走在這條投資后期公司路上。在競爭陡然升級的2022年，Paradigm好的投資品味、機構化作戰的能力和持之以恒的加密世界觀仍將使它保持領先。

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