擁抱荒謬？Web 3的“外部性”更重要_比特幣

“荒謬是奇跡小時候的樣子。”

理性VS荒謬

我們在平時的研究中，總會遇到這兩類產品，理性的好孩子，荒謬的壞孩子。

理性的好孩子

解決現有剛需，有明確PMF和商業模式，還具有明顯的護城河，所有人都喜歡這樣的公司；他們是Coinbase，Opensea，Nansen，Chainlink，是風投的寵兒，是數據分析師的話題，是閃耀的明星。

荒謬的壞孩子

貌似不解決某一個剛需，明確的收入只有轉賬手續費，或者套利投機的收入。他們吸引用戶的手法粗暴，讓人覺得隨時會崩盤。他們往往是新類型的定義者（categorydefiner)；他們是PFPNFT，MemeCoin，AlgorithmicStablecoin，x-to-earn等，是爭議的熱點，是荒謬的笑話，也是讓人眼紅的潮流。

推特無法在蘋果應用商店改名X：命名至少需2個字母:金色財經報道，在馬斯克的力主之下，Twitter（推特）近日已經全面開啟了改名進程，目前iOS、Android客戶端已經更名為了X。然而根據一些蘋果用戶的反饋，目前在蘋果App Store應用商店中，Twitter仍然保留了原始名稱。《華盛頓郵報》記者Taylor Lorenz在Twitter的競品Threads平臺上發文表示，Twitter之所以無法改名，很可能是因為蘋果App Store要求應用命名“至少要有2個字母”。他還表示，Twitter目前在應用更新中依然將應用名描述為“Twitter”。(The Verge)[2023/7/30 16:07:04]

我們覺得荒謬的壞孩子更有趣，他們的外部性被低估了。

1嘗試思考：外部性

1.1任何經濟行為都有：外部性

在經濟學上，把一個私有的經濟行為，帶來的對社會福利的影響，叫做外部性。無論這個私有行為是一種消費，還是一種生產，都有可能產生外部性。

Delio對其是否能夠繼續向客戶提供正常服務表示擔憂:金色財經報道，韓國加密貨幣借貸公司Delio在其資產被當地金融監管機構扣押后，對其是否能夠繼續向客戶提供正常服務表示擔憂。Delio在7月22日表示，與儲戶正在進行的法律斗爭以及7月18日對公司資產的搜查和扣押，導致“客戶和公司擁有的所有資產，以及其他冷錢包和分類賬”被FSC扣押。最近的行為使該公司難以提供正常服務，為了儲戶的利益，還需要防止Delio財產的分散。[2023/7/24 15:55:15]

什么是外部性

從上圖可見，在兩個ParetoEquilibrium之間的區域，可以計算出外部性的大小。外部性可以是負面的，也可以是正的。

比如：

技術的負面外部性

工廠：環境污染，噪音機器人：帶來失業互聯網：信息過量，隱私安全被剝奪技術的正面外部性

美地方法院暗示，NFT或可被視為證券:3月7日消息，美國紐約南區地方法院最近首次確認，在某些情況下，NFT可根據1933年證券法被認定為證券。近日，美國紐約南區地方法院對一則針對籃球主題NFT Moments的集體訴訟作出裁決。法院依據Howey測試，將該NFT認定為“投資合同”，并駁回了被告的駁回動議。法院指出，原告聲稱Moments為證券的訴求合理。（jdsupra）[2023/3/7 12:47:40]

工廠：帶動了周邊街區租金漲價機器人：讓人類專注于創造性工作互聯網：帶動了自由創作，可以監督權力和違法行為在一個封閉市場內，市場參與者的鏈接度很低，信息和資本流動受阻，外部性無法耗散，一般會被監管者干預。

在一個開放市場內，市場參與者的連接度很高，信息和資本流動有效，因此每一個經濟行為的外部性會更顯著，會形成外部性的波瀾效應。

然而，Web3?是一個歷史上最激進的開放市場，也有更多的外部性。

DASH：當前流通供應量超1100萬枚，過去14天漲幅達34.1%:金色財經報道，據達世幣（DASH）社交媒體披露，截至11月23日其流通供應量達到11,015,426.98枚。市場數據顯示，DASH在過去7天上漲了25.9%，過去14天漲幅達到34.1%，當前保持在42美元區間。

據金色財經此前報道，DASH旗下風投機構B Dash Venture參投了Web3和虛擬現實游戲開發商Thirdverse的1500萬美元融資。[2022/11/24 8:03:25]

1.2?比特幣是一個荒謬的壞孩子

時間回到2008年，你看到比特幣這款產品，他并不是一個有PMF的產品，支付速度很慢，沒有信用背書；早期的用戶是小眾電腦愛好者、地下交易者和投機者。相比于Paypal，他是一個挺糟糕的“支付公司”，是一個不僅荒謬而且危險的壞孩子。

但是他在隨后的14年中，隨著通脹高企、金融自由被限制，比特幣的外部性不斷被強化，并且轉化成了巨大的產業鏈。他的用戶數達到8100萬，每天的流動性約為180億美金，是一種有利于存儲和保值的數字資產，未來可能會替代黃金。維持這些價值和信念的，不是比特幣官方組織，而是所有的外部性經濟活動。

比特幣負面的外部性：

耗費電力難以監管比特幣正面的外部性：

帶動了礦機行業帶動了交易行業為金融市場增加了新的資產品種激發了區塊鏈技術的研發和應用被一些小型的政府國家使用

Bitcoin的外部性

根據Stanford學者的研究“Canwemitigatetheexternalityofcryptocurrencies”，超過75%的比特幣交易來自于“外部的金融活動”，這些外部性又反過來貢獻了比特幣的價值。

如果我們只分析比特幣的內在技術和產品需求，可能永遠找不到正確答案。

荒謬的壞孩子，不能考試分數去衡量它未來的成績。

2嘗試思考：外部性

2.1什么是外部性市場

在Hayek等自由派經濟學家中，他們認為與其去壓制“外部性”，不如建立一個市場，吸納參與者，形成經濟體。

哈耶克主張用市場機制來消化外部性

新物種A??—>??外部性經濟行為??—>新的外部性市場，新物種B

我們稱這樣的市場為“外部性市場”，我們應該尋找有巨大“外部性市場”的新物種。

2.2Web3有大量外部性市場

未來世界的連接度比任何一個時代都更高。在Web3的角度上看，token流動性極高，高度的Openness和Composibility，因此產品和協議會產生產生意想不到的外部性。

CurveWar源于Curve的巨大外部性

比如：

Curve有巨大外部性。它不是簡單的交易協議，而是巨大的stablecoinlaunchpadAxie有巨大的外部性。它是公會經濟最大的土壤，有些公會竟然成了東南亞的一種普惠金融服務設施Terra有巨大的外部性。他催生了UST的借貸和套利活動，而每一次rebase的時候，都有了更多新用戶和流動性。BAYC有巨大的外部性。他用NFT組建了一個龐大的高凈值投資者人群，從體育明星到藝術家。我們必須看到一個產品的外部性，才能判斷他真正的潛力。

2.3總結這些年Crypto?和Web3的外部性市場

最經典的外部性市場

礦工市場算力市場交易市場兌換市場出現Defi以后的外部性市場

LiquidityProvider市場Staking市場Insurance市場Curator和Liquidator市場MEV市場Bribery市場正在孕育，未來會成形的外部性市場

Guild市場Governance市場NFTcreation市場Data市場Advertisement市場我們發現，從區塊鏈誕生以來，外部性市場就一直在擴容，甚至外部性市場會誕生更多外部性市場，幾乎無法停止。

這些外部性市場，也在強化原本他們誕生的平臺，共同構建一個價值網絡。當一個網絡中有多個外部性市場，它會變得更無比強勁，越發強大，給真實世界提供更大的外部性。

結語和暢享

在一個特殊的世界，特殊的時間點和特殊的行業，過度的“理性”是乏味和無效的。適當把機會留給隨機性，聽聽荒謬的創業想法，可能是值得珍惜的機會。

因為荒謬的壞孩子，比中規中矩的“好孩子”，更接近奇跡。

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