ETH以太坊暴跌帶崩市場為什么？stETH脫錨DeFi清算Luna余波CPI爆表_TET

這幾天比特幣BTC最低跌到20846，ETH最低到1075，BNB在204附近了……一切的原因起始于以太坊暴跌，那么最近以太坊ETH暴跌到底為什么呢？

首先最近的ETH暴跌始于stETH脫錨事件：

stETH未來能和ETH2.0一比一剛性兌付,可以說，stETH脫錨早有預兆，而進一步加劇此次stETH脫錨的原因還有恐慌以及加杠桿原因，這也容易導致進一步的清算。

1.大家拋售stETH換回ETH要干嘛？自然是要砸盤換成穩定幣，因為他們恐慌了，不看好ETH后期走勢了。還有以太坊合并轉PoS遙遙無期，很多人擔心風險太高，提前跑了。

Ethena Labs創始人：穩定幣需要關注流動性，而不是去中心化:金色財經報道，Ethena Labs創始人Guy Young表示，穩定幣需要關注流動性，而不是去中心化，關于穩定幣風險的主要問題與償付能力有關，降低償付能力風險的一種方法是設立保險基金，系統的有效抵押品將不止一個，因為穩定幣背后基本上有美元池。他表示，保險基金可以充當“最后的投標人”，以確保價格“錯位”時的穩定。

Young還認為，Lido 及其流動性質押貨幣 stETH 主導著以太坊質押服務市場，這不一定是壞事，如果要問在市場波動時期流動性和去中心化哪個更重要，那么交易所更關心流動性。Lido 的質押平臺和流動性質押代幣 Lido Staked Ether ( stETH ) 擁有最好的驗證器集，并且經過實戰考驗并擁有“非常好的市場吸引力”。[2023/8/10 16:16:42]

2.另一個原因，就是大家玩DeFi無限套娃，增大清算風險：

Adam Cochran：美國SEC主席Gary Gensler不是一個監管者:金色財經報道，Cinneamhain Ventures合伙人Adam Cochran在社交媒體上稱，因此，美國證券交易委員會與SBF建立了友好關系，并給他們一個例外，讓他們在美國提供更多的服務。但隨后又對Kraken和Coinbase這兩個最合規的美國交易所的服務進行了調查，而SEC之前拒絕提供指導？

美國SEC主席Gary Gensler，不是一個監管者。他是一個反加密貨幣議程的代理人，他的目的只是為那些他不同意的人揮舞他的權力作為棍棒。那么，最大的問題是，為什么FTX沒有得到這種待遇？[2023/2/11 12:00:17]

stETH價格下行更主要來自清算風險。用戶先前只要將stETH于借貸平臺(例如：Aave)作為抵押品，那當市場下跌時，便可能面臨清算，導致stETH大量賣出進而使Curve池子失衡。

德國上市礦企Northern Data 2022年挖礦收入1.9億歐元:金色財經報道，德國上市礦企Northern Data在股東信中介紹了2022年的經營業績，公司的收入幾乎全部來自BTC挖礦，全年收入在1.9-1.94億歐元之間，調整后的EBITDA為4000-7500萬歐元；Northern Data沒有背負金融債務，有機會在2023年鞏固和擴大在BTC挖礦領域的市場地位。（eqs-news）[2022/12/21 21:58:37]

重復這個步驟無限套娃，風險更是成倍增加。先介紹下stETH-ETH在AAVE循環套娃是什么？

Binance獲得阿布扎比監管機構頒發的金融服務許可:金色財經報道，加密貨幣交易所Binance今日宣布，已獲得阿聯酋首都國際金融中心阿布扎比全球市場(ADGM)金融服務監管局(FSRA)頒發的金融服務許可(FSP)。根據Binance在中東的擴張努力，FSP將使區塊鏈巨頭能夠為專業客戶提供托管服務，前提是他們滿足FSRA概述的FSP條件。[2022/11/16 13:12:22]

你拿100ETH質押在Lido換成100stETH，然后將100stETH在AAVE做為抵押物，借出ETH，

再進行循環質押、抵押...

最高可以做到3倍左右的杠桿，但同時也意味著stETH/ETH匯率如果出現偏移，這部分杠桿很容易被清算。

也就是說，一但stETH贖回壓力無法減少，ETH價格持續下跌。

第二原因DeFi理財平臺暴雷，出貨ETH、WBTC砸盤：

6月13日，Celsius在暫停提現等業務前3小時向FTX轉移了50000枚ETH，除了ETH，Celsius繼續向FTX交易所轉移9500枚WBTC，約合2.42億美元。

而這件事情的直接導火索是CelsiusNetwork被爆，未披露其在Stakehound事件中失去了3-6萬個質押的ETH占其總托管資金的3-6%；其托管的100萬ETH中，隨時可取的ETH近占27%，剩余的44%為stETH，29%為直接質押到ETH2.0。

不止Celsius一家DeFi平臺出事，知名DeFi穩定幣項目MakerDAO同樣有風險：

就在昨日MakerDAO保險庫以1155美元的均價出售了6.5萬枚ETH，

今天MakerDAO再砸2.8萬顆以太坊償還債務，ETH一度跌破1200美元。，一度引發市場探底，當前DAI金庫剩余負債約還有2090萬美元，目前尚不清楚賠售原因，但在償還完債務前可能有下一波清償行動。

第三個：Luna崩盤余波影響，大家對DeFi、對幣圈、對區塊鏈失去信心：

Luna的崩盤是因為ust的脫錨，去年能沖到市值第五的公鏈Luna崩了，很多人不敢相信，大而不倒是很多人固有的思維，這件事對大家參與DeFi參與區塊鏈的心態影響挺大的。

其實Luna崩盤后ETH就順勢崩了一波，后面雖然沒有持續下跌，但是不該頹勢，以橫代跌，最近受到幾個導火索的影響暴跌，不過是Luna事件影響后的加速崩盤而已。

本次eth的暴跌，讓投資者對幣圈的信心脫錨，沒有信心了，不抄底了，增量資金沒了，才是最大的利空。

第四個：美國CPI新高，通脹不止預計加息75個基點加息縮表大環境不好對未來失去信心：

美國通脹新高，衰退預期增強，全球市場血雨腥風，股債雙殺，BTCETH各種山寨幣90%跌幅超過20%。

消息稱美聯儲可能在本周會議上批準加息75個基點，美股三大指數大幅收跌，標普跌3.88%進入技術性熊市，道指跌2.79%，納指跌4.68%。

加息縮表以及大環境不好的影響一直都在，這也是幣圈難以反彈的原因之一，但是這次CPI的爆表作為導火索，更加引爆了以橫代跌的幣圈，結合幾大DeFi協議清算，走出崩盤式下跌自然不難理解。

除非是美聯儲減息或者暫時停止加息，對市場來說才會有些許的反應，但是這也意味著美聯儲放棄了對通脹的管理，負面作用依然很高。

來源：金色財經

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