JZL Capital | 數字周報第29期：市場出現短期回暖 后市有待觀察_TER

本周概覽：

-美國通貨膨脹率創下40年來新高，CPI上漲9.1%，大盤指數拒絕下跌，之后市場將如何反應？

-StarkWare將釋放代幣通證。Layer2賽道是否會成為下一個爆發點嗎？

一、?上周行業動態：

本周加密市場小幅反彈，周三CPI創歷史新高后，加密市場跟隨美股有短時間的下跌，但之后美股穩住后帶動加密市場同步上漲，預期的瀑布行情并沒有出現。截至撰稿BTC收于21150美元，周內上漲1.31%，以太坊本周則是強勢得多，周內上漲16.19%，隨著以太坊核心開發者公開表示“預計以太坊合并升級時間為9月19日”的消息釋出，大眾對以太坊TheMerge的預期愈加明確。對于以太坊的利好主要來自兩方面：一是stETH價格回錨，stETH的價值在于TheMerge之后可以1：1剛兌ETH。前段時間由于機構拋售導致stETH價格最高偏離近7%，而隨著以太坊TheMerge的明確，stETH的價格也回歸至0.9717ETH，這對于以太坊生態有提振作用。二是以太坊價格本身，theMerge發生后，原先的PoW礦工將不再需要購入礦機，轉而是需要購入ETH進行鎖倉挖礦，預計挖礦獎勵為6%，這導致以太坊價格在近期表現超預期。以太坊的短期回暖帶動了整體幣市的上漲，短期加密市值更是突破了1萬億美元，隨著美股似有筑底的趨勢，幣市近期也有回暖的跡象。

另外近期對市場影響劇烈的中心化資管暴雷事件也在逐漸被市場消化，上周Celsius也宣布申請破產保護，并已償還了Aave、MakerDAO、Compound上所有債務超過8億美元，還將有12億美元的資產負債表缺口。SuZhu也在三箭破產清算，時隔一個月后再度在Twitter發聲，他貼出兩張他的法律顧問向三箭清算人的法律代表發送的郵件截圖，并聲稱“清算人無視他們的合作誠意，反而‘引誘’他們”。事件有關三箭清算人在7/8日向美國法庭提交指控，聲稱三箭方面不配合清算程序，有關于三箭的清算相比會跟隨法律流程正常進行。但SuZhu提到的StarkWareToken在上周的確被StarkWare所證實：

7/13?StarkWare在Medium發文稱其基于STARKs的二層網絡解決方案StarkNet將會在未來釋放ERC-20規格的代幣通證，首次發行量為100億枚，主要功能為治理功能以及網絡費用和資產質押。同時還將成立StarkNetFoundation，主要職責為運營StarkNet網絡并保持其作為公共資產的屬性。

StarkNet是StarkWare在2021年11月份推出的二層網絡解決方案，當前有超過80各dApps在其上搭建自己的應用，包括大名鼎鼎的dYdX。StarkNetToken的首批100億枚token將主要用于獎勵投資人、核心貢獻者以及給與基金會治理，未來用戶也可以通過參與空投，參與質押的方式獲得新的貸幣獎勵。StarkWare作為所有二層網絡龍頭中技術實力最強的一支團隊，他們的代幣成功與否對于Layer2賽道來講至關重要。

數據：Optimism鏈上Worldcoin錢包總量突破100萬個:7月30日消息，據Dune數據顯示，Optimism（已更名為OP Mainnet）鏈上Worldcoin錢包總量已達1,007,045個（不包括用戶尚未遷移到Optimism鏈上的預發布錢包），其中持有WLD代幣的Optimism錢包數量為337,444個。[2023/7/31 16:07:51]

本周大盤繼續筑底，遇到通脹創歷史新高達到了驚人的9.1，由于事前市場給足了預期，大盤指數拒絕下跌，結合之前一個多月以來連續出現兩次5連陽線，大盤或在建立底部區間并且進一步大跌的可能性正在慢慢變小了，當前大盤正處于三角形收斂情況，預計即將在兩周內向上或向下突破三角形區間，屆時新一輪加息也將塵埃落幕，是否會有100個點的超級加息有待觀察。雖然形態上看，大盤有形成底部的可能，但第一個完整財報季度的披露目前并不理想，密集的業務暴雷決定了大盤在筑底過程中的艱難程度。其中本來預計不會有問題的摩根大通和摩根士丹利兩大銀行居然也都盈利下滑，小摩凈利潤下降28%，大摩下降29%，銀行業務同質化嚴重，預計下周美國銀行等其他銀行也將有業績下滑，伴隨其他諸如特斯拉、奈飛、Meta等科技公司預期業績將嚴重跳水，八月的雷其實仍然危機四伏。

二、宏觀與技術分析：

月底聯儲將會召開7月份的FOMC會議，75BP的加息看上去板上釘釘，市場目前已經消化了75bp的預期，逐步拾階向上。納指同時也在反彈當中，雖然中期邏輯向下，但是短期消化了利空，市場面臨強力反彈。

BTC站上22000USDT，短期跟隨市場利空情緒的釋放，得到了一定的反彈。

ETH反彈了40%，整體伴隨著放量，上漲勢頭短期強勢。

納斯達克指數逐步反彈，本次反接近到了前期的高點17000左右，后續需要觀察在加息會議前后市場的走勢，我們判斷短期有可能突破12000。

美債利率：2年期美債橫盤，目前利率為3.16，已經反映全年的加息力度和全年利率。

Ahr999：0.355，這個位置定投依舊有價值。

MVRV：0.97，性價比同Ahr999。

BTC地址數：持幣10以下的地址數進場依舊快速，持幣10以上的地址數開始下行，持幣1000以上的地址數下跌，由2021年初的最高地址2488，跌至現在2159。

ETH持幣地址數：整體地址數均穩步上升，持幣100以上地址區域緩慢。

我們判斷美聯儲加息75bp基本板上釘釘，市場已經有所預期，故如果加息不超過75bp即符合預期，市場對此反應不會太大。納指基本目前處于橫盤狀態，半年報將會決定納指方向，三季度基本以下跌為主。

三、投融資情況總結：

1.投融資回顧??

Cumberland將2.06萬枚ETH存入幣安和Coinbase，之后提取9700枚ETH:7月7日消息，據Lookonchain監測，加密做市商Cumberland于15小時前將2.06萬枚ETH（約合3800萬美元）存入幣安和Coinbase，并在ETH價格下跌后提取9,700枚ETH（約合1800萬美元）。[2023/7/7 22:24:06]

?報告期內，披露投融資事件35筆，融資金融約5.61億美元。具體賽道方面，Web3.0&NFTs賽道21個項目占比60%，Defi賽道7個項目，Cefi賽道5個項目，Infrastructure賽道2個項目；

?報告期內，2個融資項目值得關注，即：

數字資產管理平臺Safe完成由1kx領投，TigerGlobal、DCG、Lightspeed等50家機構參投的1億美元融資；Safe最初是以可以部署在Meatamask上，定制多簽功能的智能合約起家，此項可定制安全功能為Safe?贏得了廣泛的客戶群，包括BitDAO金庫、以太坊聯合創始人VitalikButerin等，根據?DuneAnalytics數據，Safe?錢包目前儲存了價值約400?億美元的數字資產；

區塊鏈游戲公司AnimocaBrands以59億美元估值，并通過增發新股形式，完成由現有股東LibertyCityVentures、10?T、KingswayCapital等機構參與的7532萬美元融資，本輪融資是此前在1?月份宣布的融資的第二階段，也可能是現有股東對于市場低估的“抄底”操作。

2.本周機構?–?Wintermute

?背景

致力于成為顛覆傳統金融的高頻算法交易和做市服務商。Wintermute正在努力解決阻礙crypto成為“主流金融”的2大核心問題，即流動性不足和使用效率低；

成為一家科技公司，而非金融服務公司：1）致力于更長期的價值創造，而不是只關注短期回報；2）打造產品而不是服務；3）以較低的邊際成本進行規模化經營，以技術和人才為核心競爭力，而非資金。

?業務構成

做市商業務：WintermuteTradingLtd.和WintermuteAsiaPte.Ltd.?為Wintermute旗下為Cryptocurrencies提供流動性支持的自營交易公司，2家公司均不能持有/管理客戶的法幣、數字貨幣資產；

OTC業務：為用戶提供現貨和衍生品服務。Wintermute于2022年3月獲得英國金融行為監管局(FCA)批準，允許其在英國開展場外(OTC)現貨業務。根據公司COOMarina?Gurevich采訪介紹，該項申請耗時超過1年半，截至目前僅有6家crypto機構獲批；

Defi業務：2022年6月，Wintermute推出沒有交易滑點且允許同時執行多個代幣兌換的去中心化交易聚合器Bebop，直接與1inch、等去中心化交易聚合平臺正面競爭。

Coinbase將上線CVX和OCEAN:金色財經報道，據Coinbase Assets發推稱，Coinbase將上線以太坊網絡（ERC-20）的Convex Finance (CVX) 和Ocean Protocol (OCEAN) 。不要通過其他網絡發送此資產，否則資金可能會丟失。一旦建立了足夠的資產供應，將開啟 CVX-USD 和 OCEAN-USD 交易對。[2022/9/8 13:15:02]

?融資情況?–?完成3輪融資

截至發稿日，Wintermute累計完成3輪融資，包括LightspeedVentures、PanteraCapital、Fidelity、com、CoinbaseVenturesFBGCapital等15位投資者，公司總股本為16,026,086股，包含Growth、Ordinary在內的5類股份：

?公司董事會由4位成員組成，包括2位Wintermute高管及2位投資人代表：

?核心人員-交易員?+?軟件工程師背景

Founder&?CEO，EvgenyGaevoy，發起并創辦歐洲最大的做市商之一Optiver歐洲市場交易基金業務；

Valentinesamko，CTO，超20年的軟件結構開發經驗，加入Wintermute前，曾經在巴克萊銀行、MorganStanley、渣打銀行負責量化算法和高性能低延遲交易系統搭建；

此外，Wintermute團隊中Headof?Trading?和?Headof?BD均與創始人EvgenyGaevoy一樣出自Optiver。

?投資組合

截止發稿日，Wintermute已完成近50筆對外投資，主要集中在Defi?和基礎設施2個方向，而NFT?和?DAO目前僅各有1筆投資，即基礎設施：ETH、Polygon、zkSync、Optimism等；Defi：AAVE、dYdX、1inch、Serum等；

通過參與項目投資+?提供做市服務，與項目方建立深度合作關系，為Wintermute未來重點發展Defi業務積累更多的資源支持。

四、?加密生態跟蹤：

1.NFTs

1）動態匯總：暫時回暖

?過去7天NFT市場的市值先抑后揚，最終市值略有突破。近期“Web3”概念持續發酵，NFT作為核心元素也維持了其市場熱度，但中長期看宏觀局勢仍不樂觀，我們不認為是真正意義上的回暖。

?2）重點投資：

?迪士尼將于本周啟動專注于NFT等領域的加速器計劃，Polygon、Flickplay等Web3項目入選。

?據官方公告，迪士尼宣布六家公司將加入“2022年迪士尼加速器”計劃，這是一個企業發展項目，旨在加快世界各地創新公司的增長。今年該計劃將專注于構建沉浸式體驗的未來，包括增強現實、NFT和人工智能角色等技術。此次入選的公司包括擴容區塊鏈網絡Polygon、Web3社交應用Flickplay、Web3創作者平臺Lockerverse、體驗式電商平臺Obsess、AR公司Red6、以及人工智能驅動的虛擬交互式應用Inworld。“2022年迪士尼加速器”計劃將于本周啟動，在這個項目的過程中，每個參與的公司都將接受迪士尼高級領導團隊以及一位專門的高管導師的指導，并將于今年秋季在加州伯班克的迪士尼工作室舉行演示日。

數據：持有至少0.01枚ETH的地址數達3個月低點:金色財經消息，據Glassnode數據顯示，當前持有至少0.01枚ETH的地址數為22,429,090，達3個月低點。[2022/8/6 12:05:36]

?本次計劃代表Disney進一步加深在NFT上的布局：結合孵化自有IP和加速外部項目，Disney希望深化其在未來對Web3的影響力，標志其進一步從Web2到Web3的轉型：迪斯尼早已開始布局Web3。它希望通過為互聯網的下一次進化飛躍做準備，再次與時俱進。不同于Meta早早宣稱擁抱元宇宙，迪斯尼以不同的方式布局未來：

DisneyNFT

迪斯尼與NFT?收藏平臺VeVe在2021年達成了合作關系，并在10?月下旬合作推出一系列的黃金時刻限量?NFT?活動。活動由辛普森家庭NFT?打頭陣后，一路有冰雪奇緣Frozen的艾莎和瓦力等其他角色上架。

VeVe在去年12?月上架了迪士尼經典動畫片《汽船威利號》的米老鼠NFT。值得留意的是，VeVe還取得了迪士尼旗下漫威、皮克斯、星際大戰等多個角色IP?授權。

?在Web2向Web3轉型的公司中，Disney是一個業務和投資孵化同步轉型的案例。其孵化對于Disney進入元宇宙的布局有很多戰略意義，也是其它很多Web2巨頭可以參考的案例

Flickplay

Flickplay是一個?Web3?社交應用程序，它使用戶能夠發現與他們可以通過AR?體驗和分享的真實世界位置相關的NFT。

Disney或可通過Flickplay創建線上的互動型社區。這對于Disney轉型讓用戶更多參與創作內容尤為重要。

Inworld

Inworld允許用戶創建交互式、人工智能驅動的角色，以實現身臨其境的體驗。

Disney長期愿景著“將物理和數字世界鏈接”那么Inworld這樣通過將數字世界的數據輸入其人工智能模型，重視用戶的互動和實景感的公司便是Disney想象中的未來。

Lockerverse

Lockerverse是一個?Web3?平臺，它使創作者和品牌能夠講述定義文化的故事并提供獨特的訪問和體驗。

Disney在Web2時代成功的核心便是講好了其關于“快樂魔法”的品牌故事。那么如何將這個故事延續下去，或是有更好的敘事，對于Disney能在Web3發展的世界中做得多大至關重要——這也就是Lockerverse所提供的平臺去做的事情。

Obsess

Obsess是一個體驗式電子商務平臺，使品牌能夠在其網站和Metaverse平臺上創建身臨其境的3D?虛擬商店。

Obsess可以延展作為一個Disney可以創作虛擬商店，以售賣其產品的平臺。

加密貨幣總市值跌破1萬億美元，創下2021年2月以來新低:6月13日消息，據CoinMarketCap數據顯示，加密貨幣總市值跌破1萬億美元，現為9992億美元左右，創下2021年2月以來新低。[2022/6/13 4:22:19]

Polygon

Polygon是一個可擴展的區塊鏈網絡，允許開發人員和企業構建Web3?體驗。

對于Disney打造一個真正web3的生態，底層技術上去中心化非常重要——這便是Polygon網站嘗試革新的。

Red6

Red6是一家?AR?公司，它創造了一種專利耳機和接口，可在戶外動態、高性能環境中工作。

Red6打造的是進入元宇宙的接口，可作為Disney虛擬化后世界的入口。

?NFT「先買后付」平臺Supermojo完成?600?萬美元種子輪融資，BH?Digital、DRWVenture?Capital、IntersectionGrowthPartners?和NeubergerBerman?領投，參投方包括Sfermion、Arca、Gemini、Everyrealm、ArringtonCapital、BlockFiVentures、CircleVentures、CrossbeamVenture?Partners、Draper、FJLabs、FBGCapital、OPCrypto、RedBeardVentures?和Ripple。Supermojo由?Ripple前高管?Sarhangi和?CraigDeWitt?創立，為?NFT?提供先買后付服務。

?Supermojo首席執行官Amir?Sarhangi表示，“NFT市場需要新用戶才能保持規模增長，但是現在的NFT市場和店面還沒有提供大多數人在線購物時熟悉的支付方式。而BNLP是大多數用戶熟悉的一種支付方式。”

?NFT?會員平臺?Hang?完成由?Paradigm領投的?1600?萬美元?A?輪融資，參投方包括TigerGlobal、35?Ventures、NightVentures?和?WarbyParker?以及?Allbirds創始人?GoodFriends?等。Hang?表示，資金將用于擴充產品和團隊。

?Hang平臺通過品牌項目經理建立會員規則，添加福利和獎勵，并連接到第三方服務。會員計劃使用NFTs?作為獎勵和津貼來激勵客戶。Hang已經與百威、Pinkberry、BleacherReport和Superfly合作，Superfly是OutsideLands和Bonnaroo音樂節的幕后公司。

?日本社交巨頭LINE?的?NFT?子公司?LINENEXT?完成了1000萬美元的戰略融資，軟銀、LINE?Games、hash、KAuction等公司都參與了融資。所籌集的資金將用于支持LINENEXT?全球NFT平臺DOSI的推出，并開發基于ip的NFT項目。據報道，LINENEXT將擴大與IP內容、分銷、游戲和娛樂公司的戰略合作伙伴關系，以實現NFT內容業務和營銷合作。

2.??GameFi鏈游：

1）數據回顧

?上周鏈游概念代幣表現較差，市值前5的代幣中，僅SAND單周收漲，整體市場跑輸BTC和ETH。

?根據幣安半年度報告，GameFi項目數量保持正增長，但受近期幣市下跌影響，環比增速已然放緩。我們認為熊市環境可能會扼殺大部分項目，但有助于優勝劣汰，淘汰跟風圈錢的劣質項目，留下具備真實愿景、創造游戲新范式的優質項目。

2）本周項目——BravoReady

?7月11日，鏈游公司BravoReady宣布完成390萬美元A輪融資，投資人包括SolanaVentures、6thMan?Ventures、ShimaCapital?和Fractal首席執行官JustinKan。?融資將用于開發其FPS+大逃殺類型的鏈游《BR1：InfiniteRoyale》。

?BR1的游戲機制與《絕地求生》、《堡壘之夜》等游戲類似，最多300名玩家會被空投在一個島嶼地圖上，在其中不斷搜尋槍械、裝甲和物資，嘗試擊敗其他玩家。而地圖機制會使玩家逐漸匯集，所有玩家都會被引導到一個小圈子內相互對抗。

?在傳統大逃殺模式的基礎上，BR1加入了”Win-to-Earn“的GameFi模式，玩家需要支付少量的資金來加入游戲，在擊敗其他玩家和獲得勝利時，可以贏得其他人支付的入場費，被擊殺時則會損失一定的入場費。此外，BR1的機制還包括“無限重生”，由于游戲沒有計時器和結束時間，玩家可以隨意支付重生費用并再度參與戰斗。

?這樣基于游戲技巧給予獎勵的機制可以促使玩家留在游戲中，體驗游戲性和財務上的雙重激勵，有很強的成癮性，有利于延長游戲時長。同時，由于大逃殺自帶一定的隨機機制，普通玩家也同樣有機會擊殺高端玩家，可以有效避免新手玩家退游。

?但根據傳統FPS類游戲的失敗經驗，如果官方不能很好的治理“外掛”玩家，游戲可能會像《絕地求生》一樣短暫爆火后即陷入衰落。

?BR1在今年1月完成了alpha版本和NFT發放，目前有猿類和機器人兩個游戲角色系列的NFT在MagicEden上售賣，地板價分別為6.1?SOL和1.1?SOL，未來還將推出人類系列NFT。

?從游戲演示畫面來看，BR1雖然畫面質量一般，但地圖、道具多樣性和動作流暢程度較好，預計可玩性不錯。

3.DAO?去中心化自治組織

MetaOasisDAO

7月12日，專注于元宇宙資產投資的DAO組織MetaOasisDAO完成150萬美元種子輪融資，投資方包括Windvane、KuCoinVentures、StratifiedCapital?和?NFTScanLabs等，該項目希望構建元宇宙時代地產投資的新范式。

MetaOasis旨在通過投資和開發土地成為元宇宙地產所有權的門戶，為普通人提供一種更便捷的方式來共同投資、開發和合作社區擁有的虛擬世界土地和房地產。

MetaOasis以?DAO?的形式構建，實現由自我驅動的社區進行治理。其代幣MOS使持有者能夠接觸到DAO?的房地產投資組合并參與DAO?的治理。?DAO?將共同做出決策，以建立和開發出色的元宇宙房地產投資組合。

可以理解為用戶通過持有其代幣的形式分享MetaOasis在元宇宙地產投資中獲得的收益，幫助用戶實現小資金參與、分散投資組合風險、規模經濟和高流動性。此外，設計師和開發者還可以通過與MetaOasisDAO合作來實現想法，以幫助土地增值并分享收益。

該組織的FoundingContributor為CeciliaMaple，具有多年Marketing相關的工作背景，畢業于曼徹斯特大學，歷任加密貨幣公司、元宇宙游戲公司的CMO、COO等職位。

根據官網顯示，目前其投資組合中的地產主要為TheSandbox地塊，目前其Twitter擁有61.3K?Followers，Discord社區中有約65K成員。

目前MetaOasis正在售賣總數為5555個的Zzoopers系列動物NFT，目前publicmint價格為0.15?ETH。除具有頭像功能外，該NFT可在未來成為跨元宇宙的用戶虛擬形象。

根據官方路線圖，MetaOasis將在Q3將該NFT帶入TheSandbox，成為avatar；同時將在SandboxAlphaSeason3發布其設計的游戲。

五、?JZL團隊新聞：

JZLCapital本周完成了2022半年度戰略匯報工作，截至2022.06.30，JZLCapital整體管理收益大幅跑贏市場50%+，其中量化產品上半年度持續穩定盈利，主題基金等產品回撤控制顯著。研究方面，上半年度共進行了62次高質量主題分享，發出23篇數字業務周報累計頁數500頁以上，在金色財經、Marsbit和Odaily三大媒體平臺收獲60000以上點擊量。

關于我們

JZLCapital是一家注冊于海外，專注區塊鏈生態研究與投資的專業機構。創始人從業經驗豐富，曾經擔任過多家海外上市公司CEO和執行董事，并主導參與過eToro的全球投資。

團隊成員分別來自芝加哥大學、哥倫比亞大學、華盛頓大學、卡耐基梅隆大學、伊利諾伊大學香檳分校和南洋理工大學等頂尖院校，并曾服務于摩根士丹利、巴克萊銀行、安永、畢馬威、海航集團、美國銀行等國際知名企業。

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來源：金色財經

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